“La plata de las pensiones no son fichas para jugar en el casino”: Cicardini pide abrir investigación contra las AFP por millonarias pérdidas
Cicardini emplazó a la Superintendencia por las operaciones de las AFP con derivados en EE.UU.: exige responsables y afectados.
Las AFP quedaron en el centro del debate político tras un reportaje de Bloomberg que expone severas pérdidas de valoración en sus inversiones financieras. La senadora Daniella Cicardini (PS) salió al paso y emplazó a la Superintendencia de Pensiones a investigar el caso y determinar responsabilidades.
La legisladora, integrante de la Comisión de Hacienda del Senado, cuestionó con dureza a las administradoras a través de su cuenta de X. Su reclamo apuntó directo al uso de los ahorros previsionales en operaciones de alto riesgo.
“La plata de las pensiones no son fichas para jugar en el casino. Esa plata no les pertenece, es fruto del esfuerzo de trabajadores que incluso están a punto de jubilar”, declaró la senadora socialista.
La apuesta de las AFP que salió al revés
El reportaje detalla la mecánica detrás del revés. Durante los últimos dos años, las siete administradoras aumentaron su exposición a derivados llamados swaps de tasas de interés.
En simple, estas operaciones generaban ganancias si las tasas de Estados Unidos seguían a la baja. Las administradoras recibían pagos asociados a una tasa fija y asumían pagos ligados a una variable.
Pero el mercado giró en contra. La guerra entre Estados Unidos e Irán presionó la inflación mundial y la Reserva Federal subió sus tasas por primera vez en tres años. Los rendimientos de los bonos del Tesoro tocaron su nivel más alto en 24 años.
El resultado es el dato que encendió la polémica. Las posiciones pasaron de ganancias por US$1.400 millones hace un año a una valoración negativa de US$7.700 millones en septiembre de 2026, según cifras del regulador. Eso sí, la cifra no representa pérdidas totalmente materializadas.
Las administradoras, que gestionan activos por cerca de US$229.000 millones, hoy deben pagar a bancos como Bank of America y Citigroup para cerrar parte de estos contratos.
Cicardini y su emplazamiento por las AFP
La senadora apuntó directo al regulador del sistema previsional. Le exigió esclarecer la magnitud del deterioro, identificar a los afiliados afectados y determinar eventuales responsabilidades de las administradoras.
“Exigimos que puedan aclarar con urgencia cuánto se ha perdido, quiénes están afectados y qué responsabilidades existen por parte de las AFP”, sostuvo Cicardini.
Y cerró con una advertencia directa: “No se juega con los ahorros de toda una vida”.
El Fondo E de las AFP, el más golpeado
El impacto ya se siente en los multifondos. El Fondo E, el más conservador del sistema, acumula una caída real de 10,39% entre enero y septiembre, según la Superintendencia. Solo en septiembre retrocedió 4,92%.
El golpe es transversal entre las administradoras. AFP Modelo registra la mayor baja del año en ese fondo, con -10,93%, seguida por Capital con -10,76%. En el otro extremo, Uno anota el menor retroceso, con -9,91%.
El dato no es menor: el Fondo E concentra a los afiliados más cercanos a la jubilación.
Superintendencia de Pensiones reconoce preocupación
El superintendente Joaquín Cortez admitió estar “preocupado” por los resultados del Fondo E. Aseguró que como entidad “hemos estado encima del tema” y confirmó reuniones con las administradoras en las últimas semanas.
Consultado sobre si el uso de derivados por parte de las gestoras fue responsable, Cortez fue tajante: “Pregúntele a ellos, mire los resultados”.
Además, el 4 de noviembre entran en vigor nuevos límites al riesgo con derivados. La norma obliga a las administradoras a reducir posiciones justo cuando cerrarlas resulta más costoso.
Congreso en ofensiva contra las AFP
El malestar cruzó las bancadas. El senador Daniel Manouchehri (PS) ofició a la Superintendencia, la Comisión para el Mercado Financiero, Contraloría, el Banco Central y los ministerios del Trabajo y de Hacienda.
“Las AFP están jugando con los ahorros de los trabajadores como si estuvieran en un casino con la plata que una persona juntó durante toda su vida para jubilar. Bloomberg reporta pérdidas de $7.700 millones de dólares en esas operaciones. Mientras el ahorro del trabajador se achica, ellas siguen forrándose. Ese abuso tiene que terminar. Vamos a presentar los oficios fiscalizadores para que la Superintendencia investigue quién autorizó estos riesgos. Si hubo negligencia, exigiremos sanciones y que las AFP respondan con su patrimonio por el daño causado”, advirtió Manouchehri.
También el diputado Jaime Araya (ind-PPD) y el comité del PC e independientes enviaron oficios al regulador. En la UDI, Hotuiti Teao anunció que pedirá citar al superintendente a la Comisión de Economía de la Cámara.
Desde el PDG, Franco Parisi fue más allá y apuntó al Presidente José Antonio Kast: “Ahora, uno echa de menos al líder de Chile, es decir, al Presidente, que salga a tomar cartas en el asunto. Espero que rueden algunas cabezas, por lo menos en algunas AFP, en algunos fondos que administran y por supuesto también en la Superintendencia de Pensiones, porque son US$11.000, casi dos veces el pago de la PGU anual”. La cifra de US$11.000 por afiliado proviene de cálculos del Diario Financiero.
La defensa del gremio de las AFP
La Asociación de AFP salió a responder los cuestionamientos. En un comunicado, el gremio atribuyó la caída al alza de las tasas de la Reserva Federal y llamó a mirar el largo plazo.
“Aunque se denominen de ‘renta fija’, estas inversiones pueden perder valor cuando suben las tasas. Es importante recordar que, durante todo este tiempo, las AFP mantenían una estrategia de inversión a largo plazo que contribuyó a una rentabilidad de 8,06% del Fondo E en 2025. Con todo, pese a las caídas actuales en el Fondo E, la suma de los multifondos muestra que los fondos de los chilenos han crecido en USD 10 mil 778 millones en lo que va de este año”, afirmó la asociación.
Roberto Fuentes, gerente de Estudios del gremio, ahondó en la explicación: “El fondo E subió 8% real durante el 2025. Ahora cae entre enero y septiembre, esto tiene una explicación: el alza en las tasas de interés de la Reserva Federal de EEUU. En septiembre eso afectó fuertemente el valor de los bonos y los fondos D y E, y a otros inversionistas locales. Esto es otro de los efectos indeseados que tiene la inflación mundial y los conflictos geopolíticos que nos impactan a todos”.
El próximo hito llegará el 4 de noviembre, cuando las AFP deberán cumplir los nuevos límites regulatorios y cerrar parte de sus posiciones. Ese día se conocerá cuánto del deterioro quedó finalmente materializado, y el debate en el Congreso promete seguir encendido.
💰 “La plata de las pensiones no son fichas para jugar en el casino”: La senadora Daniella Cicardini (PS) cuestionó las pérdidas de hasta US$7.700 millones reportadas por Bloomberg en inversiones de las AFP y exigió explicaciones urgentes sobre cuánto se perdió y los afectados. https://t.co/fSx25E1RLQ
— Uno noticias Chile (@UnonoticiaChile) October 14, 2026
