El CFA advirtió los efectos del aumento de deuda en US$6.200 millones y el escaso margen frente al nivel prudente.
El proyecto que autoriza un aumento de deuda en US$6.200 millones avanzó este miércoles en la Comisión de Hacienda del Senado, luego de ser aprobado por tres votos a favor y dos en contra. La iniciativa ahora deberá ser revisada por la Sala, en medio de las advertencias del Consejo Fiscal Autónomo (CFA) sobre el impacto que tendría en la trayectoria de la deuda pública.
CFA alerta por menor margen frente al nivel prudente de deuda
La presidenta del organismo, Paula Benavides, expuso ante los senadores los antecedentes fiscales que explican la solicitud del Ejecutivo y advirtió que una mayor emisión acercaría la deuda bruta a un nivel que reduce el espacio de maniobra del Estado.
Según el análisis del CFA, la deuda pública en 2026 podría fluctuar entre 43,1% y 43,6% del Producto Interno Bruto, dependiendo de las condiciones de crecimiento y de la utilización de la autorización adicional. El umbral prudente definido por la regla fiscal se ubica en 45% del PIB.
Benavides explicó que parte relevante de los recursos solicitados ya estaba considerada en las proyecciones de financiamiento informadas por la Dirección de Presupuestos.
“De acuerdo lo que ha señalado Dipres -Dirección de Presupuestos- al CFA, esta proyección incluye en torno a US$4.600 millones de los US$6.200 millones solicitados en un item que quedó contemplado en el Informe de Finanzas Públicas”, señaló.
Menos ingresos y mayor gasto elevan la presión fiscal
Durante su intervención, la presidenta del CFA apuntó a un deterioro de las cuentas fiscales respecto de lo previsto inicialmente. Entre los factores mencionados están una menor proyección de ingresos tributarios no mineros y una recaudación inferior a la esperada por la Ley de Cumplimiento Tributario.
El organismo estimó cerca de US$2.400 millones menos en ingresos proyectados y alrededor de US$1.400 millones adicionales de gasto, antecedentes que aumentan las necesidades de financiamiento del Gobierno.
El Consejo sostuvo que el Ejecutivo enfrenta tres alternativas para cubrir estas presiones: recurrir a más endeudamiento, utilizar activos del Tesoro Público o implementar un ajuste fiscal de mayor magnitud.
“Operar cerca de ese umbral o sobrepasarlo no es inocuo”
El CFA insistió en que una deuda más alta puede tener efectos permanentes sobre las finanzas públicas, especialmente por el aumento del gasto en intereses y un eventual encarecimiento del crédito.
“Operar cerca de ese umbral o sobrepasarlo no es inocuo: una deuda más elevada incrementa de manera permanente el gasto por intereses, componente que ya registra presiones crecientes, y puede presionar al alza las tasas de interés, encareciendo el crédito para hogares y empresas”, advirtió Benavides.
Debate político por el proyecto
Durante la sesión, el senador UDI Javier Macaya pidió abordar la discusión con sentido de urgencia y sostuvo que las responsabilidades fiscales no pueden atribuirse únicamente a una administración.
“Ojo, yo no solamente quiero imputar toda la responsabilidad al gobierno anterior. Acá todos somos parlamentarios”, afirmó.
En tanto, la senadora socialista Daniel Cicardini manifestó reparos tras la presentación del CFA y planteó que el informe profundizó sus dudas sobre el proyecto.
“En su desglose, tengo muchas dudas más que certezas no solo de lo que plantea el informe financiero que entregó el Gobierno, sino que además me lo ratifica con estas observaciones del Consejo Fiscal Autónomo”, señaló.
La discusión seguirá en la Sala del Senado, donde los parlamentarios deberán resolver si autorizan o no el aumento de deuda en US$6.200 millones solicitado para este año.