Fondos generacionales reemplazarán a los multifondos desde abril de 2027: revisa qué ganarán y qué perderán los afiliados.
Después de 25 años de vigencia, los multifondos A, B, C, D y E desaparecerán del sistema previsional chileno. Desde el 1 de abril de 2027 serán reemplazados por los fondos generacionales, un modelo que modificará la forma en que se invierten los ahorros de millones de afiliados.
El cambio forma parte de la Ley de Reforma Previsional N.º 21.735 y contempla diez fondos conformados según el año de nacimiento y el horizonte restante hasta la jubilación. La Superintendencia de Pensiones deberá publicar el régimen de inversiones definitivo el próximo 1 de septiembre.
Fondos generacionales: ¿cómo funcionarán?
Alejandro Guzmán, economista y conductor de Tus Finanzas Familiares de ADN, explicó que la idea central es “invertir según la etapa de vida”. En vez de escoger entre las letras A a la E, cada trabajador será incorporado automáticamente al fondo correspondiente a su generación.
Los más jóvenes tendrán mayor exposición a acciones y activos alternativos, con más fluctuaciones pero también mayores posibilidades de rentabilidad a largo plazo. A medida que la generación envejezca, la composición del fondo se volverá progresivamente más conservadora.
“Es un ‘piloto automático’. Asegura que los jóvenes aprovechen las mejores rentabilidades y evita que la gente se cambie en momentos de pánico, un error que suele costar caro”, explicó Francisco Labarca, docente de Finanzas de la Universidad del Desarrollo.
La asignación automática regirá para los ahorros obligatorios. En instrumentos voluntarios como la Cuenta 2, el APV y los depósitos convenidos existirían mayores márgenes de elección, aunque aquello deberá confirmarse en la regulación definitiva.
¿Podrán mejorar las pensiones?
El gerente general de AFP Capital, Renzo Vercelli, afirmó a La Tercera que “los fondos generacionales bien diseñados pueden lograr mejorar las pensiones”, ya que las administradoras podrían proyectar con mayor certeza los recursos que gestionarán.
Labarca coincidió en que una mayor exposición a la renta variable en los primeros años laborales podría favorecer el ahorro gracias al interés compuesto, aunque advirtió: “La clave está en la ‘letra chica’ del regulador: qué tan rápido obligarán a los fondos a volverse conservadores y qué porcentaje máximo dejarán invertir en el extranjero o en activos alternativos”.
La desventaja del nuevo sistema
El modelo tratará de manera similar a personas de la misma edad, aunque tengan distinta tolerancia al riesgo: “Si eres joven, pero muy temeroso frente a las caídas del mercado, el sistema igualmente te pondrá en un fondo arriesgado. Meten a todos los de la misma edad en el mismo saco, sin mirar realidades particulares”, sostuvo el académico.
Para Labarca, el intercambio se resume así: “Ganas tranquilidad: te olvidas del estrés de revisar en qué fondo poner el dinero. Pierdes control: ya no puedes tomar decisiones sobre tu ahorro previsional obligatorio ni intentar ganarle al mercado moviéndote entre letras”.