El Banco Central entregó este miércoles una nueva señal sobre el rumbo de la economía chilena. En su Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre de 2025, el organismo destacó un escenario más favorable de lo previsto meses atrás, con una inflación que retrocede con mayor rapidez y una actividad económica que muestra señales de mayor dinamismo.

El documento actualiza las proyecciones y confirma que el escenario central es hoy más optimista que el planteado en septiembre, tanto por factores internos como externos.

Inflación avanza más rápido hacia la meta del 3%

Uno de los puntos centrales del IPoM es la evolución de los precios. El Banco Central aseguró que la inflación ha cedido a un ritmo superior al anticipado en el informe anterior, lo que permite proyectar su convergencia a la meta de 3% durante el primer trimestre de 2026.

Este resultado responde, en parte, a un comportamiento más favorable de algunos costos relevantes y a una disminución de los riesgos que amenazaban el proceso de convergencia inflacionaria. En el escenario base, el ente emisor espera que el IPC se mantenga cercano a ese nivel durante todo el horizonte de política monetaria.

Actividad económica en línea con lo previsto, pero con sorpresas positivas

El informe también resalta que la economía chilena ha evolucionado conforme a lo esperado, aunque con ciertos elementos que sorprendieron al alza. En particular, la inversión mostró un mayor dinamismo, especialmente en maquinaria y equipos.

Desde el Banco Central señalan que este impulso está vinculado principalmente a grandes proyectos mineros y energéticos, que siguen siendo un motor clave para la expansión de la inversión.

Proyecciones de crecimiento del PIB

En este contexto, el IPoM de diciembre ajustó sus estimaciones para la actividad económica. Para 2025, el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se ubicaría en 2,4%, dentro del rango proyectado en septiembre. En tanto, para 2026, el rango se amplió a entre 2,0% y 3,0%, superando el intervalo anterior.

Para 2027, las proyecciones se mantienen sin cambios, con un crecimiento estimado entre 1,5% y 2,5%, en línea con la tendencia de largo plazo de la economía chilena.

Inversión al alza y mejor desempeño de la demanda

El último informe del año pone especial énfasis en la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF), indicador que refleja el total de la inversión. Este componente creció por sobre lo proyectado, impulsado principalmente por el sector no minero y la compra de bienes de capital.

En el escenario central, el Banco Central estima que la inversión crecerá 7% en 2025 y 4,9% en 2026, mientras que para 2027 se proyecta una expansión de 3,1%.

Escenario externo y mercado laboral

En el plano internacional, el IPoM señala que el contexto externo resulta algo más favorable para Chile. La economía mundial ha mostrado resiliencia frente a episodios de incertidumbre y las condiciones financieras han mejorado. Además, el alza del precio del cobre ha fortalecido los términos de intercambio.

Respecto al mercado laboral, el informe reconoce avances, aunque advierte que aún persisten desafíos. Si bien la tasa de desocupación disminuyó en comparación con el IPoM de septiembre, continúa por sobre sus promedios históricos.

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En este escenario, el Banco Central proyecta que el consumo privado crecerá 2,5% anual tanto en 2025 como en 2026, mientras que en 2027 el avance sería de 2%.